目前，国内NM400耐磨板库存近1.1亿吨，逼近历史高点。而今年1月份，我国进口铁矿砂及其精矿总量达到创纪录的8683万吨，环比增长18.33%，同比增长32.48%。看似疯狂的进口局面，在螺纹、热卷现货价格刷新历史低位的当下，市场的投资者认为，铁矿石尤其显得有做空的必要。

海证期货铁矿石分析师项楠认为，在NM400耐磨板价格调整的背后，根本原因是矿山和钢铁行业扩张周期不同导致的供需错配，产能扩张的周期分为投资周期和建设周期，铁矿石与钢铁的投资周期与建设周期均不匹配。铁矿石的投资周期明显滞后于钢铁投资周期，一般都是钢铁产能扩张后，铁矿石的产能扩张开始启动，且铁矿石的建设周期长于钢铁的建设周期。

正是因为二者投资、产能周期的错位，导致NM400耐磨板钢铁产能扩张时，铁矿石供应紧缺，矿价上涨，钢铁企业盈利下降，钢铁行业投资动力开始减弱，但之前铁矿石扩张的产能却开始释放出来，导致铁矿石供应过剩，这也正是目前铁矿石市场所面临的环境。www.tjnmgbc.com