全年MN13耐磨板行业盈利大幅收缩

     此外，2012年底钢市已显现出一些积极的信号，短期略现好转。进入去年11月份之后，因宏观经济数据好转、城镇化建设预期加强等诸多利好推动，大规模的“补库”行为对中间需求形成明显支撑，中间商的蓄水池作用再度显现，钢价和矿价都出现明显上涨。值得注意的是，在本轮反弹中，我们判断由于上游铁矿石具有更高的议价能力，矿价回升速度明显高于钢价，并从12月初起对具备资源禀赋的个股做了重点推荐，包括短期业绩改善确定性较高的金岭矿业、华联矿业、方大炭素、西宁特钢等。

      我们维持行业“增持”评级，考虑到我们前期推荐的矿石个股涨幅居前并已达预期，以及对2月份钢厂盈利改善空间的审慎性，建议投资者短期将重心转移到精选个股上，比如方大炭素、西宁特钢等有资源禀赋优势、看点较多，可阶段性加强配置。考虑到钢铁行业2012年整体基数较低，大部分公司盈利改善空间较大，中长期来看可加强年内对钢铁股的关注程度，我们在节后也将积极组织相关调研，从结合市场及实体角度判断其投资拐点基础是否确定。同时，我们也对相关公司的最新业绩快报情况进行了的梳理，可供投资者参考。