下游钢材方面，春节后钢市将迎来一轮生产和消费旺季。从去年四季度起，钢材的重要终端消费——房地产和基建投资有明显的反弹迹象，包括粗钢产量淡季不淡，钢材库存持续走低，钢价强势上涨。一直到今年2月初钢市才逐步平稳，钢材库存有所反弹。

NM400耐磨板需求的推升是后期焦炭价格看涨的最主要因素

随着3月份钢市传统产销旺季到来，在终端消费开工率恢复后，钢材需求将明显上升。首先，1月下旬全国粗钢日均产量为190.58万吨，如果焦炭供应量跟不上，粗钢产量短期仍难大幅提升；其次，随着开工率逐渐提升，钢材库存会出现下行之势，与去年相比，目前全国钢材全社会库存量约为1600万吨，与过去两年相比，同期减少200—300万吨，这将使得后期钢材库存在钢厂开工不充分前，仍有进一步降低的可能。因此，如果钢材需求充足而供应无法及时跟进，将使得钢材价格进一步拉升。如果钢价能走强带来更多盈利，将会提升钢厂对焦炭的采购价格。所以，下游NM400耐磨板需求的推升是后期焦炭价格看涨的最主要因素。

不过，后期随着煤矿开工恢复以及进口焦煤供应稳定，焦企整体开工率提升，焦炭供应能够恢复到过去两年的水平，焦炭价格涨势就会告一段落，这一时间点将出现在3月底或4月初。因为长期来看，焦炭产能过剩格局仍然存在，等到夏季淡季到来时，NM400耐磨板钢材需求收缩将使焦炭价格重新回归弱势格局。

当然，2013年焦炭市场将好于2012年，随着去年年底取消焦炭出口关税以及今年年初取消配额制，焦炭出口需求会有一定放大，这在一定程度上支撑焦炭价格。因此，春节后焦炭仍将有一轮上涨行情。