支撑去货币化的证据在于，黄金价格走势去年9月后与四大央行资产负债表规模背道而驰，此次无非是进入高潮而已。

　　还有解释是美联储将退出QE。全球主要央行去杠杆是观察未来趋势的主线之一，但该因素解释此次黄金暴跌有点牵强。

从黄金的商品属性分析，全球大宗商品交易从2001年起步，黄金从2001年的每盎司250美元上涨到2008年的900美元。而当前中国经济复苏弱于预期，美国财政去杠杆效应正在发酵，大宗商品的两大风向标——铜和原油也随黄金暴跌。在《大转向正在来临还是正在结束？》一文中，笔者提到岁末年初市场热论“大转向”，现在看来，不是债券市场向股票市场转向，而是商品市场向股票市场转向。

从上述三个属性分析，我们发现同是基于这些属性也有不同的逻辑，属性之间也很难完全割裂开来，甚至个中存在一些矛盾之处。本文无意也无力解释清楚本次黄金暴跌的原因，谨作几个视角而已。www.tjnmgbc.com