2012年，美联储HARDOX500耐磨钢板用证券投资组合的利息支付给财政部820亿美元。如若停止量化宽松或大量减少美元供给，其结果将是美联储证券投资组合的损失将由纳税人买单。

据美国《福布斯》杂志6月8日消息，美联储旗下总价值3.2万亿美元的资产组合5月遭受1550亿美元账面价值损失。这意味着，若以市场价估值，美联储的损失几乎为55亿资本回报的3倍。

　　《福布斯》称，实际上，美联储HARDOX500耐磨钢板无需对其证券投资组合进行市场估值，或承认这笔损失。因为在量化宽松的政策背景下，美联储无需也没有出售其拥有的任何美国政府证券，它会在6月另外积聚450亿美元。在美联储与美国财政部的精心计划下，美联储可以永远不承认这比损失，也永远不会破产。

　Eisebeis提出疑问：“这对其他国家会产生怎样的影响呢？”。他暗示其他国家央行会担心美国的财政实力，因为美联储资本账户已经受到了牵连。对此，毕安科研究公司James Bianco认为不用过度担心。他坚称，市场并不会关心。去年欧洲央行持有希腊、葡萄牙、西班牙及意大利的“高危”债券，市场也没有什么反应。为什么市场对美联储会有所不同呢？

　坎伯兰顾问公司首席货币经济学家及前亚特兰大联邦储备银行官员Bob Eisenbeis指出，美联储仅仅是将账面损失转入了递延资产账户。随着财务部债务利息的增加，他们会随之减小递延资产的规模。换句话说，递延资产账户里的“窟窿”，将由财政部全部填上。www.tjnmgbc.com