从当前公布的NM400耐磨板数据和宏观政策来看，利好仍然占主导。由中国物流采购联合会发布的数据，7月钢铁PMI指数为52.5%，年内第二次回到50%的荣枯线之上，PMI指数上涨至扩张区间，预示着7月市场活跃度的回升。其中，订单指数为57.3%，钢企订单量反弹，下游需求有明显回升的迹象。而棚户改造、铁路投资及城镇化建设将成为下半年乃至今后较长时期内国家投资的重点，必定会增加用钢的需求。这将刺激钢企的生产积极性，从而加大对焦煤的需求，并进一步助推焦炭市场的回升。

钢铁行业的持续反弹，虽然提振了焦炭市场的信心，但NM400耐磨板供大于求的情况局面并未改变，市场仍然饱受产能过剩的困扰。同时，煤炭市场走势分化严重：主流焦煤市场开始企稳探涨，而环渤海动力煤指数跌至570元/吨，目前仍未探明底部。因为近期煤焦钢产业链的回暖或主要受下游集中补库存的带动，如果在钢材需求无明显增长的情况下，难以为焦煤价格提供持久的支撑，焦煤、焦炭后期反弹空间或将有限。

需要警惕的是环保整治以及淘汰落后产能等举措，短期内难以彻底落实，可能题材性炒作的充分居多，对行业回升缺乏实质性的作用。因此焦炭市场回暖主要还是受下游集中补库的带动，若钢价出现波动，下游需求难以持续释放，那么焦炭市场反弹也将出现反复。。。www.tjnmgbc.com