在供给端,焦炭价格出现下跌,铁矿石价格也呈现明显下行趋势,短期内耐候板钢铁价格下浮空间扩大。不过,限产及需求季节性回升或使钢价震荡上行:限产方面,受唐山地区环保检查事件影响,后期可能会带来一定规模的钢铁限产;需求方面,虽然需求的恢复程度低于市场预期,但仍拉动近期钢材成交有所恢复,进而使得持续上升3个月的社会钢材库存也在3月下旬开始下降,预期随着二季度政府基建投资力度加大、房地产投资以及汽车、家电产量仍维持相对平稳水平,未来耐候板钢材需求有望逐步企稳。
从煤炭行业来看,近期煤炭价格普遍回落,虽然短期下游需求有望弱势回升,但受较高的煤炭库存及产能压制,预期煤价提振乏力。首先,供给端的库存及新增供给较高,目前全国重点煤矿库存环比上升,港口及下游企业煤炭库存均保持在相对高位,压制动力煤及炼焦煤价格。除此以外,进口煤炭依靠其价格优势进口量相对较高,近期地方煤矿复产又使得煤炭供给有所增加,进一步压制了煤价的回升。而就需求而言,当前国内耐候板需求复苏力度不及预期,短期内基建投资虽有望扩大,但即便如此,我们仍判断需求的恢复至少短期难以拉动煤炭价格回升。
随着钢铁限产以及下游需求的弱势回升,预计耐候板钢价将在4月呈现低位企稳。www.tjnmgbc.com