社会库存止跌企稳,NM400耐磨板需求有温和复苏迹象

社会库存止跌企稳,NM400耐磨板需求有温和复苏迹象12月钢价、矿价明显上涨,其中需要警觉的是,钢材盈利情况并未实质性好转。主导钢厂纷纷对1月出厂价格提价,一定程度上刺激了市场情绪,贸易商重拾备货热情,NM400耐磨板钢市回暖明显,钢材价格自12月初一路上行,月末螺纹、线材、热卷、中板和冷板分别报3629、3640、3906、3747和4614元/吨,较月初分别上涨2.62%、2.05%、2.76%、2.62%和0.92%。原料方面,由于港口库存处于历史低位,同比降幅在16%以上,而钢厂铁矿石备货不多,市场供应资源相对紧张,12月铁矿石价格出现强势跟涨,其中进口铁矿石价格的涨幅最为明显;截止12月末,唐山铁精粉、印度粉矿、巴西矿和澳洲矿分别报954、990、1017、1041元/吨,较月初分别上涨8%、14%、11%和21%。据我们模型测算,12月末,螺纹钢、线材、热卷、冷板和NM400耐磨板的测算加权利润分别为-207、-351、-145、14和-321元/吨,较月初分别下滑107、129、103、158和111元/吨。

    产量小幅下滑,商家积极备货,社会库存止跌企稳,NM400耐磨板需求有温和复苏迹象。产量方面,中钢协数据显示,12月中旬全国粗钢日均产量为191.09万吨,旬环比下降1.75%。社会库存方面,虽然12月整体仍以小幅下滑为主,但月底受“买涨不买跌”的影响,贸易商备货积极性明显提高,最后一周社会库存总计报1188万吨,月环比虽然下降0.62%,但周环比回升0.91%,出现止跌企稳的迹象,其NM400耐磨板库存上升最为明显;现螺纹钢、线材、热卷、中板和冷板的库存分别为520、123、275、116和154元/吨,月环比分别变动4.33%、2.03%、-7.15%、-4.18%和-3.31%。商家心态的好转,以及补库和备货出现的阶段性放量,对NM400耐磨板钢材中间需求形成一定支撑;12月钢铁行业PMI指数重回扩张区间,环比回升6.3个百分点至55.5%,创近7个月的新高;尤其是反映需求端变化的新订单指数大幅回升13.5个百分点至60%,创近22个月的新高。受城镇化预期推动,钢铁板块跟随大盘上涨。12月中央政治局会议召开,提出积极推动城镇化、金融改革及证券业创新发展等议题,加上经济数据好转,银行、地产等权重股大幅上涨,带动大盘不断走高,月末最后一周周五,上证综指报收于2233.25,月涨幅12.78%。钢铁板块方面,因城镇化带来的制造业需求预期好转,加上基本面有所回暖,在大盘的带动下,黑色金属指数月末最后一周周五报收于1859.26,月涨幅9.26%。www.tjnmgbc.com