2013年房地产市场周期性回暖是拉动耐候板钢价回升的主要原因

房地产周期性回暖带动耐候板钢价回升

随着明年房地产市场的延续回暖，我们认为耐候板价格有望跟随房地产市场逐步回升，主要是由于房地产市场与钢材价格关系密切，甚至领先钢材价格运行，为钢材价格做出指引。

1.房地产开发投资增速与钢材价格相关性强，是同步指标

房地产开发投资增速和钢材价格相关性非常强，二者是同步指标，可以说房地产投资水平直接影响钢材下游需求。正是因为今年房地产投资活动的急剧下降引发了耐候板价格的跳水式下跌。

2.国房景气指数领先钢价变化

反应房地产总体情况的国房景气指数也和耐候板钢价波动有非常强的关联性，而且景气指数要领先于钢价的变化。

3.房地产新开工面积增速与销售面积增速领先钢价变化

房地产新开工面积增速是房地产开发投资增速的领先指标，而房地产销售面积增速则是新开工面积增速的领先指标。此处2个房地产开发投资增速的领先指标，也即是耐候板价格的领先指标。

2012年1-8月，房地产新开工面积增速为-6.78%，房地产销售面积增速为-4.08%，处于下降趋势导致房地产开发投资增速也处于下降趋势，钢材价格跟随下跌。

2012年1-11月，房地产销售面积增速由1-10月的-1.14%转为2.36%，由之前的下降趋势转为上升趋势，预示着钢材价格下跌也将结束。

从月度数据看，房地产销售面积增速从3月开始回升，7月由之前的负增长转为正增长；房地产新开工面积增速从8月开始回升，由之前的负增长转为正增长；房地产开发投资增速从8月开始回升，钢材价格从9月开始回升。销售面积和新开工面积增速的领先作用体现的非常明显。

总结看，密切关注房地产销售面积和新开工面积的变化，二者能够引领耐候板价格变化。

4.待开发土地面积增速也是钢材价格的领先指标

待开发土地面积增速与未来1-2年房地产开发投资增速趋势一致，即与未来1-2年耐候板价格趋势一致。2006年、2008年待开发土地面积增速达到相对高点，未来的2007-2008年和2009-2010年钢材价格均处于上升趋势。

由待开发土地面积情况能够大致判断明年的钢价趋势。2012年1-11月，待开发土地面积达到38067.53万平方米，超出2011年全年水平；1-11月增速达到8.19%低于2011年全年增速13.35%，这就预示着2013年待开发土地面积会转化为房地产开发投资，从而拉动耐候板价格回到上升趋势。www.tjnmgbc.com