耐候板   中铝之鉴

虽然对于不缺钱的中国企业来说，全球性的矿业资本市场萧条是一种利好，但中国企业过去的并购成绩单却让这种利好前途未卜，来自中国矿业联合会的数据显示，“十一五”期间中国企业的海外并购成功率不到20%，其中很多大项目都来自于矿业。

“一个上市公司要把资产卖出去，肯定是遇到了很大的难处，但你自己就没有难处吗？比如我们氧化铝企业今年会怎么样，我们电解铝企业今年会怎么样？”王家华说。

王家华特别指出，由于信息不对称，很多企业没有意识到海外资源民族主义抬头的严重影响。记者了解到，之前被视为矿业投资乐园的非洲，如今已经出现了很多障碍，如刚果（金）、科特迪瓦、津巴布韦等国家都提高了矿业的税费标准，有的提出本国企业的股份要达到51%。

“上述趋势也在逐渐向亚洲国家蔓延，比如蒙古国、印度、塔吉克斯坦等，印尼已经提出从2014年开始要禁止原矿的出口，在此之前要加收20%的关税。”王家华说。

2013年3月13日，德勤有限公司发布报告《2013年趋势追踪》，全球矿业大省经营管理中出现的能源与水资源短缺问题，加之新出台收取的各种税项、开采许可费以及各种环保法令正在不断推升矿业公司的成本压力。

在海外矿业并购案例中，中铝对力拓的注资曾是一个经典，但回顾中铝、力拓此后的合作历程，就能看出成功注资或并购并不意味着能获得正常的权益。

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