NM400耐磨板价格呈现振荡走低的态势，成本论似乎已经完全失去参照意义。

截至5月27日，中国港口铁矿石(沿海25港)为7415万吨，较上一周增加了166万吨，环比增2.33%。中国进口品位63.5%的铁矿石价格指数为123美元/吨，进口58%品位的铁矿石价格指数为107美元/吨。虽然有贸易商在矿石价格下跌时出现补库动作，但在下游去库存无明显改变前，采购未必能够对矿石价格形成支撑。螺纹钢与矿石之间的价格传导，在前期是下游低迷的消费拉动上游原材料价格缓慢跟跌，而近期开始转变为上游原材料价格进一步回落挤压下游生产成本。

在粗钢日产数据居高不下的背景下，NM400耐磨板供给依旧充裕，消费方面虽有增长，但还未呈现放量态势，去库存的压力依然较重。

螺纹钢价格下跌的重要因素就是库存高企、消费低迷。最近的库存数据显示，5月17日到5月24日当周库存844.16万吨，与上周库存874.40万吨相比，库存下降了30.24万吨。4月份的库存为955.25万吨，环比降低111.09万吨，与去年同期732.71万吨的库存数据相比，却增长了111.45万吨。从周库存与月库存的环比数据上能够看出，春节后终端市场在逐步去库存化，但月库存同比去年同期却呈现出增长态势

从交易所公布的期货公司前20位持仓数据来看，27日螺纹钢多头增仓70026手，总持仓498225手，空单增仓94375手，总持仓640777手，净空142552手，盘中成交放量超过390万手，且跌破3500元/吨重要关口。28日持仓数据多头增仓9491手，总持仓507716手，空单增仓10314手，总持仓649970手，净空142254手。从资金流向来看，主力空头依旧主导市场走势。3500元/吨心理防线被击穿后，螺纹钢价格跌破前期3309元/吨低点的可能性较大，将陷入没有最低只有更低的尴尬局面。www.tjnmgbc.com