钢铁产业链去库存已经基本结束 2013年耐候板钢市值得期待

2012年，无论是耐候板钢价，还是库存，都是在不断下降。整个钢铁产业链去库存周期之长，幅度之大为历年来罕见。但钢价下降不可能一直持续，明年上升的迹象已经初露。钢铁产业链去库存已经基本结束，需求最差的时期也已经过去，2013年耐候板钢市值得期待。

　　需求方面：从房屋销售增速与房屋新开工增速关系，销售转好，房屋新开工面积增速往往会跟随转好，时点上大概相差2-3个月。目前房屋新开工增速很可能已是底部区域。房地产投资触底回升已是大概率事件，从长期看，增速很可能已难以持续在前十年27%的均值水平，但20%左右的增速水平还可以维持。

　　库存方面：截至12月21日，全国钢材社会库存为1177万吨，较12月14日小幅回升4.82万吨。螺纹钢社会库存已经连续4周小幅回升。随着耐候板钢厂持续去库存，钢厂库存量已得到明显消化，12月上旬重点钢铁企业钢材库存量为1033.10万吨，旬环比下降0.65%，较8月中旬1248.60万吨的高点已累计下降17.26%。耐候板钢厂库存减少，而社会库存增加，说明市场情绪已开始好转。

　　产能方面：据中钢协统计，12月上旬重点大中型企业粗钢日均产量为165.69万吨，旬环比增长0.98%；预估12月上旬全国粗钢日均产量为194.5万吨，旬环比下降0.76%。12月上旬,重点企业粗钢日均产量已恢复至7月中旬以来的最高水平。近期港口铁矿石库存持续下降，进口矿价格出现跳涨，均显示出钢厂对原料补库的需求迫切，后期粗钢产能释放将进一步加快。

　　钢厂方面：25日全国主要耐候板钢厂共有6家发布调价信息，调价钢厂数量较前一日稍有增加，耐候板价格普遍下跌，个别上调，调整幅度从下调100元/吨到上调20元/吨不等，幅度较前一日加大。

　　宏观消息，业内预计明年楼市将继续回暖。近日地产股震荡上扬，成为大盘的亮点。多数分析人士认为，市场对明年楼市的判断以谨慎乐观为主。随着部分利好消息的释放，房地产投资、房企购地面积、国房景气指数等指标将继续升温，明年楼市延续回暖可期

　　国际消息，全球通胀将由下降趋势转为上升通道。相比于经济增长，价格水平更加敏感，也更易波动，随着全球新一轮量化宽松(QE)大潮的来袭以及2013年全球经济回暖信号增强，全球的产出缺口回补将推动全球通胀总水平结束一年多来的下降趋势，进入新一轮上升通道，中国需警惕开始逐步增强的内外通胀压力。