预期2013年HARDOX500耐磨钢板铁矿石总体经济好于2012年

从铁矿石的供需角度看，铁矿石一季度高位运行存在支撑。主要原因一季度国外矿山受季节性气候影响产量和发货量，导致中国港口低库存难以迅速补充，在钢厂需求变化不大的情况下支撑了铁矿石价格的快速上涨，而且飓风的天气仍在延续，以飓风为主题的市场炒作也会不期而遇。从表一可以看出，飓风一季度活动最为频繁，因为一季度正处于澳洲的夏季，处于澳洲西北部的兰伯特角港，黑德兰港和丹皮尔港经常因为飓风的侵扰而关闭。从表二可以看出，过去五年，力拓、必和必拓第一季度铁矿石的产量占全年的产量分别为22.2%和23.6%,低于每季度25%的均值，况且市场由于飓风影响，已生产的铁矿石也难以装船运出，因此一季度的发货量比产量会更低。

从矿山与钢厂的博弈角度看，目前矿山主动权较大，2月铁矿石指数均价恐再创新高。从钢厂来看，春节前均以补库完毕，此时价格上涨对钢厂影响不大，而且钢厂寄希望矿价上涨推动钢材价格上涨，但由于目前钢厂普遍采取的低库存策略不变，节后一周或两周必然补充库存，这种集中补库会继续放量拉高矿石价格，而此时的钢材库存经过一周春节假期的挤压确难以高价出售；从矿山角度看，节前招标减少，现货成交减少，少数招标成了影响指数的关键，节前指数陆续抬高，春节期间，HARDOX500耐磨钢板市场由于少了中国的参与，从历年数据来看指数一般保持稳定，这样在本来交易日就少的2月，铁矿石指数均价基本确定高于1月的150，某天瞬时价格或将突破160前期新高。

从历史规律来看，国外大宗商品在春节期间易涨难跌，这给铁矿石节后的惯性上冲提供了辅助条件。从2000年至2012年的13年统计中，与铁矿石相关性较强的大宗商品中，铜铝锌等金属上涨的概率在60%-80%左右，二十几种商品中上涨概率低于50%的少于五种，节后矿石、钢材往往调控高开。

四是从库存的角度看 ，铁矿石的低库存依然是价格看涨的动力之一，但钢坯的高库存说明钢铁实体产业链传导出现了问题，这也是不支撑铁矿石全盘大涨的主要原因。目前唐山钢坯库存在120万吨，去年同期不足100万吨，而且去年钢坯价格的难以上涨导致最终铁矿石的被迫大幅下跌，历史或将重演，因此钢坯的变化对整个市场影响很大，应密切关注，目前是成为矿石、HARDOX500耐磨钢板钢材价格上涨的最大的阻力因素。

五是从市场的预期和宏观环境来看，上半年的宽幅震荡或成为主基调。市场多数预期2013年总体经济好于2012年，但目前的快速上涨基本已经透支过半，开春以后，钢材的现货的确面临一定的释放，但目前钢铁产量过剩的局面不肯能出现单边牛市，在震荡过程中，2月份的高价矿成本必然传导至下游，但在需求不及预期时，反作用于铁矿石出现下跌也实属正常。因此，3-6月份铁矿石处于130-160的区间宽幅震荡的概率较大。